Projekt 10 milijard je nujno ustavljen! Chenming Paper je zlomil zapestje in sklenil pogodbo, stavil proti trendu na preboju papirja višjega cenovnega razreda

Projekt 10 milijard je nujno ustavljen! Chenming Paper je zlomil zapestje in sklenil pogodbo, stavil proti trendu na preboju papirja višjega cenovnega razreda

25. aprila je Chenming Paper (01812. HK) izdal objavo, v kateri je uradno objavil prekinitev gradnje druge faze projekta Huanggang Chenming. The project was originally approved by the board of directors and the general meeting of shareholders in August 2020, with a planned total investment of 12.8 billion yuan, and plans to build 4 paper production lines with an annual output of 1.5 million tons (covering cultural paper, white cardboard and other varieties), supporting mechanical pulp production lines with an annual output of 520,000 tons, sewage treatment, cogeneration and other facilities, all od tega sprejemajo okolju prijazno tehnologijo deviške celuloze in papirja. 28. februarja 2021 je potekala prelomna slovesnost projekta, toda od datuma objave je bila kumulativna naložba le 347.3793 milijonov juanov, kar je bilo precej nižje od prvotnega načrta.

Razlog za odpoved: dvojni vpliv tržnega okolja in finančnega pritiska

V zadnjih letih se je domača papirna industrija soočala s hudimi izzivi. Po eni strani je koncentrirano sproščanje proizvodne zmogljivosti v industriji privedlo do neravnovesja med ponudbo in povpraševanjem, cene večjih ocen papirja, kot je beli karton, pa so še naprej padale, dobičkonosnost podjetij pa je bila močno stisnjena. CHENMING PAPER v finančnem poročilu 2023 kaže, da se je njen čisti dobiček medletno zmanjšal za 23%, bruto dobiček iz belega kartona pa se je zmanjšalo na 15%. Po drugi strani pa so finančne institucije previdne glede projektov, ki so težki, in neuspeh sindiciranega posojila projekta Huanggang faze II, ki ga je treba uspešno oblikovati, skupaj z intenziviranjem likvidnostnega pritiska družbe, lahko še poslabša finančno stanje, če še naprej napreduje.

V objavi je Chenming Paper poudaril, da prenehanje projekta "temelji na načelu previdnosti" in da bi se izognili dolgoročnemu vlečenju kapitalskih izdatkov za likvidnost in varovanju interesov delničarjev.

Prestrukturiranje poslovanja: odprodaje neobveznih sredstev in osredotočenost na glavno podjetje

Prenehanje projekta Huanggang Phase II je ključni korak v strategiji Chenming Paper za optimizacijo svoje poslovne strukture v zadnjih letih. Od leta 2020 je podjetje še naprej odganjalo neobredejoča podjetja, vključno s prodajo odvisnih družb, kot sta Chibi Chenming in Yanbian Chenming, umik z nejednih področij, kot sta Haiming Mining in Jinxin Futures, in znatno zmanjšanje obsega obsega finančnega najemanja. Po tej odločitvi bodo viri podjetja še bolj naklonjeni osrednji dejavnosti celuloze in papirja ter okrepili konkurenčnost zrelih sektorjev.



Na finančni ravni naj bi prenehanje projekta zmanjšalo nadaljnje kapitalske izdatke za več kot 9 milijard dolarjev. V zadnjih letih je papir Chenming bistveno izboljšal svojo strukturo odgovornosti z odstranjevanjem sredstev, njegovi finančni stroški pa se bodo v letu 2023 zmanjšali za 6,38% medletno in bodo še naprej optimizirani v prvem četrtletju 2024. Ta "prekinitev" bo še bolj zmanjšala potencialna tveganja in naredila prostor za gotovino.

Trendi v industriji in strateški premiki

Trenutno je papirna industrija globoko prilagoditev. Po podatkih Kitajskega združenja za papir se bo stopnja rasti domače porabe celuloze leta 2023 upočasnila na 2,1%, nova proizvodna zmogljivost pa se bo povečala za 8% medletno, tržna konkurenca pa bo ostra. Chenming Paper se je odločil za zmanjšanje proizvodne zmogljivosti proti-ciklično in se namesto tega osredotočil na raziskave in razvoj izdelkov z visoko dodano vrednostjo, zmanjšanje stroškov in povečanje učinkovitosti. Podjetje načrtuje okrepitev proizvodnje visokokakovostnega kulturnega papirja, posebnega papirja in drugih sort visoke marže, hkrati pa optimizira upravljanje javnih naročil in dobavne verige ter izboljšanje zmogljivosti za nadzor stroškov.

Glede na analizo strokovnjakov v industriji je odločanje Chenming Paper v skladu s splošnim trendom "dekopacitosti in strukturne prilagoditve" v industriji. Poročilo o raziskavah vrednostnih papirjev Citic je poudarilo, da bodo v prihodnosti vodilna podjetja s tehničnimi prednosti, finančna moč in skladnost okolja bolj odporna.

Naslednji koraki in tržni napovedi

Glede na objavo, Huanggang Chenming Paper Technology, hčerinska družba Chenming Paper, namerava pridobiti 39,98% deleža sklada Chenming Huanggang za 439 milijonov juanov za izboljšanje nadzora nad bazo Huanggang. Družba je dejala, da bo v prihodnosti dinamično prilagodila postavitev proizvodne zmogljivosti, dala prednost zagotavljanju stabilnega delovanja obstoječih baz in aktivno raziskovala priložnosti na čezmorskih trgih.

Trg na splošno verjame, da čeprav je kratkoročna bolečina neizogibna, naj bi s strateškim krčenjem in osredotočenjem postavil temelje za dolgoročni trajnostni razvoj, ki bo zavzel ugodnejši položaj v prenovi industrije.